24 июня стартовала 34-я лекция Научно-технической школы факультета науки и технологий провинции Чжэцзян. Ву Чжэнгуан, директор Офиса Комитета Фонда естественных наук Чжэцзяна, поделился с вами своим опытом с точки зрения финансовой концепции, финансового ценообразования технологий, венчурного капитала и рынка капитала.
«Технологические инновации являются важной частью отдела управления наукой и технологиями. Финансы логичны и основаны на законе сопоставления рисков и выгод. С увеличением инвестиций в нематериальные активы, такие как технологические исследования, человеческий капитал и бренды, предельная доходность капитала будет иметь все больший эффект». У Чжэнгуан представил роль финансов из взаимосвязи между финансами и экономическим развитием, ростом предприятий и трансформацией научно-технических достижений.
У Чжэнгуан считает, что «финансовая интеграция» нарушила границу между временем и пространством и реализовала распределение ресурсов. Для технологий, как понимать слово «Ронг»? Взяв в качестве примера приобретение Qixing Electronics Northern Microelectronics, У Чжэнгуан проанализировал, что стоимость нематериальных активов вряд ли может быть отражена восстановительной стоимостью. Предпосылка принятия метода сравнения рынков заключается в том, чтобы иметь одинаковые или похожие случаи транзакций. В этом примере используется метод технического пути распределения доходов при оценке технических нематериальных активов по методу дохода. «Оценка патентных активов с использованием метода дохода использует дисконтированную стоимость денежного потока, созданного нематериальными активами, для определения справедливой рыночной стоимости доверенных нематериальных активов, что соответствует технологичным характеристикам North Microelectronics как высококлассной
предприятие по производству интегральной микросхемы». — сказал У Чжэнгуан.
Как венчурный капитал оценивает технологические предприятия? У Чжэнгуан представил его с точки зрения измерения доли запатентованной технологии. «Согласно принципу модели опционного ценообразования, приведенная стоимость денежного потока, приносимого запатентованными активами предприятиям, должна быть равна цене его сделки на открытом рынке». Он заявил, что информационная асимметрия приводит к тому, что лицо, передающее запатентованную технологию, обычно знает потенциальную прибыльность запатентованной технологии лучше, чем получатель запатентованной технологии, и получателю запатентованной технологии необходимо анализировать и оценивать стоимость запатентованной технологии получателем, что порождает «бычий» или «медвежий» вариант получателя запатентованной технологии в отношении будущей цены запатентованной технологии. До тех пор, пока отраслевое позиционирование оцениваемого предприятия является точным, и существует публичный ежегодный репертуар
t данные листинговых компаний в отрасли в качестве справочной, коэффициент доли оцениваемых патентных активов можно получить. Ву Чжэнгуан считает, что ядро метода оценки венчурного капитала для технологических предприятий лежит в дисконтированном денежном потоке.
У Чжэнгуан сказал, что наука, техника и финансы дополняют друг друга. Промышленные инновации происходят из технологических инноваций. Развитие технологий способствует финансовой трансформации, а стимулирование финансовой трансформации способствует развитию технологий.
(Источник: репортер Times по технологиям и финансам Хэ Пяо Пяо / Вэнь Чжань Чжунхуа / Фото)